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城市发展投资基金政府(BT)业务简介

     城市发展基金主要投资于城市土地一级开发项目公司,即在土地出让前,项目公司对土地进行整理投资开发,使区域内土地达到“三通一平”、 “五通一平”的建设条件,再由土地储备中心进行招拍挂出让。出让所得扣除费用后,政府与企业按一定比例分成,项目公司偿还基金本金及收益的一种运作模式。

    城市发展基金在当今形式下解决了城市建设过程中,政府财政压力大,银行贷款难,信托条件不符合的情况下,城市化发展及基础设施建设之间的矛盾,真正实现让“资金链接城市发展”的重要价值。

◆BT项目投资前提

地方政府、人大委员会、财政局财务预算决议,对项目规划发展的支持;

所投项目发展的长期性、持续性,避免投资过程中出现政策性风险。

◆投资程序

◆投资框架

◆产品模式

固定收益:产抵押贷款、委托贷款、第三方担保贷款等方式进入项目公司,从而实现固定收益;

固定+超额收益:采用抵押质押或优先分配的方式实现债权收益。并通过持有股权获取项目后端超额收益;

股权+回购:以股权或可转债形式进入,获取更高风险收回报,同时设置回购条款。通过资产抵押,股权质押,大股东担保等方式实现高息溢价回购收益。

谭世刚  SAOM TAN

北京嘉富诚股权投资基金管理有限公司 重庆分公司 |

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